文丨邹青颖

11月底，据多家外媒报道，作为更广泛优化产品组合的一部分，雅诗兰黛正在考虑出售旗下韩妆品牌Dr. Jart+蒂佳婷。相关消息人士透露，该品牌预计到2025年营收约1.5亿美元（约合人民币10.61亿元），远低于收购时预期的5亿美元（约合人民币35.38亿元）净销售额。

为了重建利润率与简化运营，雅诗兰黛此前已针对旗下品牌组合、及数年表现不佳的品类开展持续性审查，而此次针对Dr. Jart+蒂佳婷的出售评估，正是这一系列优化动作的延续与具体落地。此前，雅诗兰黛还计划出售旗下Too Faced和Smashbox两大品牌。

公开资料显示，蒂佳婷创立于2005年，定位韩国药妆品牌，其标志性的“蓝色药丸面膜”和以“Dr.Jart+”命名的BB霜不仅风靡韩国免税店，在海外也建立了坚实的市场基础。

2015年，雅诗兰黛收购蒂佳婷母公司Have&Be三分之一股份；四年后（2019年），又宣布以11亿美元（约合人民币77.83亿元）收购剩余三分之二股份，两次入股共估值17亿美元（约合人民币120.28亿元）。至此，蒂佳婷成为雅诗兰黛第一个亚洲系品牌。

全资收购时，雅诗兰黛曾透露，蒂佳婷2015年-2019年间取得卓越增长，复合年收入增长率超80%，并预测其2019年收入将超5亿美元（约合人民币35.38亿元），认为这个扎根亚洲面向全球的高增长型品牌有助于集团扩大其对亚太、北美、英国和旅游零售市场的覆盖率。

然而，收购后的实际表现远未达到预期。在今年年中发布的2025财年年报中，雅诗兰黛对蒂佳婷相关的其他无形资产减值费用达3.75亿美元（约合人民币26.53亿元），这反映出韩国等关键市场业绩疲软。

此外，在2024年11月蒂佳婷退出旅游零售渠道后，品牌在韩国的净销售额下降，这也直接影响到了雅诗兰黛2025财年第二季度的净销售额，蒂佳婷所属的皮肤护理业务在该季度同比下滑12%。

值得注意的是，今年1月，根据彭博社援引知情人士消息称，在新领导层过渡之际，雅诗兰黛就正与咨询公司Evercore Inc.合作评估旗下美容品牌组合，这可能会导致一些品牌的出售，其中包括Bumble and bumble、Aveda、Smashbox、Glamglow、Too Faced，但彼时雅诗兰黛代表对此拒绝置评。

不过，通过出售、裁减旗下非核心品牌以弥补业绩亏损，并更好地聚焦、发展具有竞争力的品牌，已是如今美妆巨头们“减量增质”的常规举措。根据雅诗兰黛2025财年业绩，期内，集团净收入同比下降8%至143.26亿美元（约合人民币1013.58亿元）；营业利润亏损7.85亿美元（约合人民币55.54亿元），同比暴跌超100%。

今年2月，雅诗兰黛宣布历史上最大的运营变革——新的战略愿景“重塑美妆新境”（“BEAUTY REIMAGINED”），该战略明确指出五大优先事项：加速优化消费者覆盖、推动实现变革性创新、加大面向消费者的投资举措、提升运营效率，以及驱动可持续增长、重塑工作模式。

组织架构也同步进入“精简周期”，裁员与高管优化，成为企业推行降本增效的现实手段。同样在上周，有多家外媒报道雅诗兰黛关停了位于布加勒斯特的技术中心（tech hub），涉及约150名员工。该中心成立于2023年4月，是集团全球第三个技术校园，曾被视为雅诗兰黛“数字化与全球运营能力”的重要组成部分。

变革仍在继续，持续的精简美妆业务、调整品牌和人员架构，已成为雅诗兰黛调整阶段的必然之举。