4月24日，御泥坊母公司水羊股份发布2023年年报以及2024年一季报。

去年，水羊营业收入 44.93亿元，同比下降 4.86%；实现归母净利润2.94亿元，同比大幅增长了135.42%；毛利率为58.44%，同比提升5.32个百分点。

财报中，水羊将利润增长归功于高毛利品牌占比提升、产品结构优化、管理效率提升等因素。

费用方面，水羊去年的销售费用为18.57亿元，同比下降8.61%；管理费用为2.35亿元，同比上升21.38%；研发费用0.76亿元，同比下降13.81%，财报将此项费用下滑归因于调整研发组织，研发人员结构优化。

截自水羊财报

截至2023年末，水羊研发人员共295人，同比减少了14.99%，但研发人员数量占比由10.73%提升至13.27%；2023年水羊完成了“黑参提取物”及“吡咯并喹啉醌二钠盐”（PQQ）两款新原料备案。

对于中国化妆品市场，水羊在财报中判断：“中国美妆市场的发展已从依靠流量红利等各种机会主义的混战式发展，转向美妆集团多元化品牌驱动的高质量增长。

因此，水羊近几年来逐步完成向美妆集团的转型，目前，水羊由自有品牌体系与水羊国际 CP（中国合作伙伴）品牌体系两个业务体系并行发展。

其中，自有品牌包括 “EDB”“御泥坊”“小迷糊”“大水滴”“御”“VAA”等品牌，初步构建了高奢、中产、国潮、大众多元的品牌体系。

2023年，法国高奢护肤品牌 EDB引入了臻金系列、樱花系列等新产品线，并于杭州武林银泰华丽开启中国区首家专柜，进一步开拓了高奢百货、高奢酒店SPA 等渠道。

御泥坊在2023年聚焦整体升级，围绕“专研东方护肤”，完成心智矫正梳理及产品体系迭代，品牌全年直播合作达人数量超 3000位，直播带货多次单场 GMV 破千万。

据了解，目前水羊已成功自主研发 KOL 管理系统，沉淀了超过数万名达人资源，并进而对达人资源进行系统化的标签管理和合作评价管理。

大水滴2023 年持续深耕熬夜心智，完成了熬夜肌实验室搭建及发布，品牌大单品“3 点祛痘精华“ 去年实现小红书平台全类目祛痘搜索量 TOP1，抖音、天猫等多渠道祛痘精华榜单TOP1的成绩。

CP品牌板块体系则包括强生旗下城野医生、大宝等品牌，以及芬兰代表性天然护肤品牌 LUMENE、意大利米兰时尚彩妆品牌 KIKO、美国高端局部毛发护理品牌 REVITALASH、阿曼王室国礼香水品牌 AMOUAGE等。

根据最新季报，水羊今年一季度营业收入10.32亿元，同比下降1.36%；扣非净利润5333万元，同比增长44.67%；毛利率61.34%，同比增长7.63个百分点。