文 | 欧圆圆

5月20日，香奈儿（Chanel）公布了2024年财报。在全球奢侈品市场普遍承压的一年，香奈儿交出了一份看似平平无奇的成绩单。

该品牌在2024年的销售额为187亿美元（约合人民币1346亿元），较2023年减少5.3%；营业利润和净利润分别下滑30%和28.2%，至44.8亿美元（约合人民币322亿元）和34亿美元（约合人民币245亿元）。

行业低迷时期，很少有奢侈品集团能够毫发无损地度过，然而，香奈儿这一表现逊于其他奢侈品竞争对手，同期爱马仕收入增长14.7%，达到152亿欧元（约合人民币1240亿元），LVMH收入则微增1%至862亿欧元（约合人民币7029亿元）。

尽管如此，在营收利润双降的现实状况中，品牌财务状况仍体现出韧性，香奈儿在2024年的年净现金额为正。

香奈儿全球首席执行官Leena Nair强调，在经历了一段时期的指数级增长后，严峻的宏观经济形势对部分市场的销售产生了影响，但品牌始终会以长期主义理念指导行动。

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区域市场浮动

美妆与硬奢表现亮眼

财报中，品牌以“创纪录的投资年”来概括2024年运营上的主旋律，这一行动也能在财报的数据中得到印证——2024年，香奈儿对品牌支持活动的投资高达24.45亿美元（约合人民币176亿元），其中包括客户活动投入。

支撑这一行动的是香奈儿强大现金流实力的背书——年度自由现金流为18.42亿美元（约合人民币133亿元），为其持续投资提供了充足资金支持。

从区域市场表现上看，欧洲市场营业收入略有上浮，较2023年同比增长1.2%，而亚太、美洲市场营业收入较2023年分别同比下降9.3%、4.3%。其中，包括中国在内的亚太市场营收与欧洲及美洲市场加起来的总营收相近，从数据上看，亚太市场的营业收入衰退极大程度影响了该品牌2024年的财务表现。

按品类看，其时尚业务在中国大陆市场面临较大压力，但得益于日本和欧洲市场的优异表现，整体业绩保持平稳。香水与美容品业务则在彩妆和护肤品类的带动下保持增长态势。

2024年，品牌拓展了香奈儿珍藏三十一号唇膏（31 LE ROUGE）的业务，并推出全新配方的香奈儿奢华精萃精华水（SUBLIMAGE LA LOTION）。财报指出，后者通过深入研发提升其活性成分的浓度，进一步巩固了品牌在护肤领域的增长优势。

可以说，香奈儿正将美妆与护肤品类视为触达更广泛客群的战略支点。

香奈儿全球首席财务官Philippe Blondiaux表示：“我们正在持续加码美妆业务的直营渠道。”与大多数仍然依赖丝芙兰或Ulta Beauty等多品牌零售渠道的竞争对手不同，香奈儿一直将其零售业务牢牢握在手中。2024年，香奈儿新开设了53家门店，其中绝大多数为香水与美妆独立直营店。

其还在财报中称，香水板块持续通过提莫西·查拉梅（Timothée Chalamet）、玛格特·罗比（Margot Robbie）等明星代言的效应，重启经典香水系列，并推出全新香氛“Eau Splendide”，逐步将销售引擎转向文化资产建设。

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创纪录投资：

门店扩张、供应链与品牌建设

据《Brand Finance（品牌金融）2025年全球化妆品品牌价值榜》，2025年，香奈儿超越巴黎欧莱雅，成为全球最具价值的化妆品品牌。其中，香奈儿品牌价值达到273.4亿美元（约合人民币1967亿元)，约为巴黎欧莱雅品牌价值156.1亿美元(约合人民币1123亿元)的1.75倍。

尽管市场环境承压，但得益于香奈儿在扩张门店网络、强化供应链韧性和优化客户体验上所做的努力，其品牌在市场竞争力和可持续发展能力上都实现了有效提升。

香奈儿在财报中表示，其2024年的重点投资领域包括收购地产，提升客户体验与精湛工艺，以及推进可持续发展目标，其资本支出同比增长43%，达到17.55亿美元(约合人民币126亿元)，创下历史新高。

香奈儿全球首席财务官Philippe Blondiaux表示：“我们的投资增长超过40%，达到18亿美元(约合人民币130亿元)，品牌支持活动的投入保持在24亿美元(约合人民币173亿元)以上的高水平，并持续投资于我们的员工，这些都对盈利产生了直接影响。香奈儿始终坚持长期主义的观点，基于这一思路，我们保持稳健的财务结构和资产负债表，这是加固香奈儿未来强大品牌资产的关键所在。”

2024年，香奈儿积极推动品牌在全球的线下渠道布局，进行门店扩张。其中包括在首尔设立CHANEL & moi - Les Ateliers尊享服务工坊；在巴黎帕西（Passy）开设品牌首个美妆之家（Maison de Beauté）；以及在南京、成都和东京的黄金地段开设精品店等。

面向2025年及更长远的未来，香奈儿在财报中透露，其将继续深化全球零售分销网络的投资布局，进一步开拓印度、墨西哥等市场，并在中国大陆、日本和加拿大开设新店铺。

香奈儿全球首席财务官Philippe Blondiaux在电话会议中表示：“今年，我们将在供应链的垂直整合方面投⼊创纪录的高额资金——接近6亿美元（约合人民币73亿元）——我们将继续投资于我们业务的可持续转型。”

编辑：邹欣晨