文丨化妆品报记者 张明

10月28日，御家汇发布2019年前三季度财报。财报显示，2019年1-9月，御家汇实现营收收入15.76亿元，同比下降1.85%，归属于上市公司股东的净利润750.77万元，同比下降93.19%。7-9月，御家汇实现营收收入6.04亿元，同比下滑3.48%；归属于上市公司股东的净利润154.72万元，同比下滑96.57%。

御家汇在财报中称，针对宏观经济环境的变化和公司三季度经营状况,公司将采取有效措施改善经营,努力提升盈利能力，相关经营改善措施将逐步落实，预计年初至下一报告期期末的累计净利润同比仍会有较大幅度的下降。

事实上，在今年上半年的财报中，对于业绩下降的主要原因，御家汇解释为宏观经济尚未明显改善，国产化妆品品牌受到双向挤压，销售渠道快速变化；公司为了适应各种变化，加大了渠道和市场投入的力度，并在新品牌的培育方面加大投入，销售费用比率上升较快等所致。

而针对盈利能力不佳的情况，御家汇也在积极寻求突破。例如，加速社交、新零售渠道建设；独立开放平台水羊国际持续拓展新代理品牌，推出自有平台“羊店潮妆”，加大了对新锐品牌培育的投入；完善御泥坊线下渠道的布局，实现线上线下融合。

此外，为增强投资者以及员工的信心，一方面，2019年4月21日，御家汇发布公告抛出股权激励计划，拟向787名激励对象授予866万份股票，约占其2.72亿股总股本的3.18%。另一方面，2019年5月22日，御家汇推出回购方案，回购资金总额区间为1.25亿元至2.5亿元，回购价格不超过20.30元/股。

2019年8月20日，御家汇回购期限已届满并实施完毕，公司通过股份回购证券专用账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份约2396万股,占公司总股本的5.83%，最高成交价为9.55元/股，最低成交价为7.52元/股，支付总额约2.09亿（不含交易费用）。

从目前的情况看，御家汇推出的种种措施效果有限。对公司而言，提高盈利能力，是接下来需要着重突破的课题。