11月27日，格林生物科技股份有限公司（以下简称“格林生物”）提交了招股书（申报稿），拟公开发行股票数量约1889万股，上市募资拟主要用于公司年产6800吨高级香料项目、智能工厂建设项目及补充流动资金项目。

招股书显示，今年前三季度，格林生物营收5.41亿元，同比增长15.38%，营业利润和净利润分别达8133.23万元、7019.39万元，同比增长分别为47.36%和45.62%。

△截自格林生物招股书

格林生物称，营收同增主要因公司松节油系列产品原材料价格回落，产品销售价格竞争优势增加，公司大力开拓市场，收入规模大幅增加所致。公司净利润增速快于收入增速的主要原因是随着上游原材料价格回落，公司原材料成本有所下降；此外，甲位突厥酮、突厥体烯酮等突厥酮系列高附加值产品销售收入增加，从而毛利率增加。

基于目前的经营状况、市场环境及在手订单，经初步测算，格林生物预计2023年全年公司的营收为6.5亿元-7.2亿元，增长幅度在2.96%-14.05%；净利润预计为0.81亿元-0.88亿元，增长幅度在18.88%-29.15%。

△截自格林生物招股书

据了解，格林生物主要从事半合成香料和全合成香料的研发、生产与销售，形成了松节油、柏木油和全合成香料三个产品系列，具体产品主要包括檀香、甲基柏木酮、突厥酮系列等近40个细分品种，主要作为配制日化香精的原料。公司下游客户主要为国际大型香料香精公司、日用消费品公司及大型国际贸易商，包括为奇华顿（Givaudan）、芬美意（Firmenich）、国际香精香料（IFF）、德之馨（Symrise）、宝洁（P&G）等国际著名香料香精公司和日化公司。

我国香料香精行业起步相对较晚，格林生物是我国率先进入国际香料市场的香料企业，近年其产品销量和收入规模在国内同行业中位居前列，报告期内，公司销售收入持续提升，毛利和毛利率总体呈上升趋势。

△截自格林生物招股书

值得一提的是，从研发端的投入来看，格林生物自2020年至2023年上半年的研发费用较为可观，分别为1817.47万元、2043.76万元、2200.77万元、1169.63万元，占营业收入的比例分别为3.37%、3.44%、3.49%、3.41%。

实际上，格林生物冲刺IPO可谓“一波三折”。早在2020年12月，格林生物就曾递交上市申请材料，但在两个月后，公司又主动撤回了申报材料。今年6月，格林生物第二次递交招股书，保荐机构由财通证券换成了长江证券，预计募资金额由早前的约3.35亿元调整为3.75亿元，上调了约4000万元。

Euromonitor数据显示，全球化妆品市场规模由2010年的4234亿美元增至2021年的5298亿美元，复合增长率为2.27%，市场规模较大，总体稳中有升。由于香料香精在化妆品，尤其是香水、洗护产品中使用广泛，随着消费者对多元化和高品质产品的需求提升，将更有利于高品质香料香精的市场发展。

根据艾媒网数据，2021年全球香水市场规模达465亿美元，我国香水市场规模业已达到136亿元，并呈现持续增长趋势。另一方面，为了满足不同消费者的需求以及多元化的用香场景，与香水类似的香氛产品的需求也正不断增长。

但从格林生物目前所销售的香料来看，其仅为松节油系列、柏木油系列及全合成系列中丁位突厥酮、菠萝酯、香柚腈和二庚醇等细分产品的重要香料供应商之一，其对于洗涤用品、护肤品、高档香水等细分领域的涉足较浅，未来在市场销售规模上还具备较大的成长空间。