文 | 李硕

10月23日，联合利华披露2025年前三季业绩，期内营业额448亿欧元（约合3705亿元人民币），同比减少3.3%。

排除汇率、业务剥离等因素影响后，联合利华前三季基础销售额（USG）增长3.6%。

“我们在第三季度继续在发达市场保持领先表现，这主要得益于强有力的创新计划。与此同时，经过一系列果断举措，我们在新兴市场的表现也有所提升，印尼和中国重回增长轨道。“联合利华CEO Fernando Fernandez在财报中表示。

联合利华预计将在今年年底前完成冰淇淋业务的分拆，这将使其成为一个更精简、更聚焦、利润结构更高的公司。

Fernando Fernandez透露，联合利华正在塑造一个面向未来的品牌组合——强化美妆、健康与个护业务，重点发展高端细分市场和数字化渠道，并将增长重心锚定在美国和印度。

目前，美妆与健康业务占联合利华营业额的22%。第三季度，该业务基础销售增长5.1%，其中销量贡献2.3%，价格贡献2.7%。

相比上半年，该部门第三季增速加快，主要由凡士林、多芬护发、Liquid I.V.、Nutrafol、Hourglass和K18等品牌的双位数增长驱动。

凡士林今年在中国市场推出了凡士林修护“雪融霜”系列，该产品汇聚了联合利华中国研发团队对肌肤修护技术与配方研究的创新突破，使用了专研神经酰胺PRO技术和独创的37°C近体温融肤科技，目前已取得出色的市场反馈。

归属美妆与健康业务的高端美妆部门三季度实现中个位数增长。

除前述提到的Hourglass和K18外，宝拉珍选与德美乐嘉继上半年下降后回到低个位数增长。联合利华判断高端美妆市场有逐步回暖迹象。

个护业务同样占联合利华营业额的22%。该业务第三季度基础销售增长4.1%，其中销量贡献1.0%，价格贡献3.1%。

细分品牌、品类表现上，多芬实现中个位数增长，主要由高端创新产品推动；止汗产品低个位数增长；洁肤产品低个位数增长，主要由价格因素推动。

分地区看，亚太及非洲市场占据联合利华营业额的42%，该地区第三季度整体基础销售增长6.8%，其中销量贡献3.5%，价格贡献3.1%。

中国市场基础销售增长了低个位数，主要得益于联合利华更聚焦、定制化的市场策略以及产品组合高端化。

除市场策略转向外，在中国市场，联合利华正加码AI领域，于今年推出由其中国研发团队主导开发的“AI for Science”创新平台。

据悉，该平台目前已探索并构建防腐增强成分研发、敏感肌预测、活性物发现、靶点探索、衣物柔顺功效预测、口腔刺激水平预测六大AI模型，覆盖从原料筛选到功效验证的全链路科研流程。

借助该平台的 AI 模型，联合利华将原本需耗时数年的分子筛选与验证流程，成功压缩至数月内，显著加快了日化产品新成分的开发节奏。