文丨化妆品报记者 李硕

今天，华熙生物科技股份有限公司（以下简称“华熙生物”）于上交所科创板上市，股票代码688363，这也是科创板上的首家美妆企业。据悉，华熙生物此次发行4956万股新股，发行后公司总股本4.80亿，每股发行价47.79元，开盘价78元，截至今日收盘价为85.1元，总市值达408亿元。

而以今日收盘价计算，A股市场目前的几家市值领先的美妆企业，丸美的市值为286.88亿元，上海家化的市值为218.83亿元，珀莱雅的市值为180.17亿元，壹网壹创的市值为151.28亿元。

华熙生物上市公告显示，2019年1-9月，公司实现营业收入12.87亿元，同比增长48.97%；2019年1-9月，公司归属于母公司股东的净利润为4.16亿元，较去年同期增长30.57%。据悉，截至上市公告书签署之日，公司经营模式，主要原材料的采购规模和采购价格，主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户、经销商及供应商的构成，税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重大变化。

化妆品届“茅台”：主营业务毛利超过3/4

在盈利水平层面，华熙生物上市公告显示，目前，公司产品的生产与销售情况较为稳定，2016年度、2017年度、2018年度 及 2019 年 1-3 月，主营业务毛利率分别为 77.22%、75.40%、79.94%和 77.51%，处于相对较高的水平。

对工业企业而言，毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统后，增值的那部分，如企业生产具有自主知识产权的专利产品，特别是发明专利和技术专利，也就在一定意义上具备了市场竞争中的排他性和加价能力，产品的毛利相应提高。

这也印证了公司在招股书中的陈述：公司依托微生物发酵和交联两个技术平台，已获授权专利46 项，正在审查中的专利 49 项，核心技术人员在国内外核心期刊发表主要论文七十余篇，同时，公司透明质酸钠产品在国际上取得了包括欧盟、美国、韩国、加拿大、日本等在内的注册备案资质21项。

另一方面，公告也指出，如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧，导致公司产品销售价格下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临主营业务毛利率无法维持较高水平或下降的风险。

玻尿酸独角兽：占全球市场份额近四成

在业务构成上，透明质酸及其他生物活性物质原料、医疗终端产品和功能性护肤品是华熙生物的三大主营业务，上述业务均以生物发酵技术、梯度 3D交联技术为核心技术支撑。

据悉，华熙生物正凭借微生物发酵和交联两大技术平台，开发有助于人类生命健康的生物活性材料，建立了从原料到医疗终端产品、功能性护肤品及功能性食品的全产业链业务体系，服务于全球的医药、化妆品、食品制造企业、医疗机构及终端用户。

作为一家全球领先的、以透明质酸微生物发酵生产技术为核心的高新技术企业，华熙生物透明质酸产业化规模位居国际前列。去年，华熙生物透明质酸原料产品产量近 180 吨，占据了近四成的全球市场份额，除此之外，华熙生物在行业的优势还表现在产品质量层面。

据悉，作为全球透明质酸行业的优质企业，华熙生物主导或参与制定了化妆品用透明质酸钠行业标准、整形手术用交联透明质酸钠凝胶行业标准、医用透明质酸钠凝胶行业标准、组织工程医疗器械产品透明质酸钠行业标准四项行业标准的起草工作，在全球业界拥有较高的技术声誉。

而华熙生物此次募集资金也将围绕公司主营业务开展，包括对于研发体系的提升改造，现有主营业务产品的产能扩张，透明质酸终端新品的产业化生产等。公司期望借助资本市场的力量，增强核心竞争力，提升市场占有率、资产规模、营业收入规模。

不止美业：生活方式倡导者

公告称，2019年前三季度，华熙生物整体经营情况保持高速发展势头，各主要类型核心业务稳定增长，特别是以“故宫系列”口红为代表的一系列新产品推出以来，带动功能性护肤品业务在2019年内取得不俗表现。

去年年底，润百颜与故宫联手，推出集传统文化与现代科技的故宫口红，产品上市后一炮而红，这也让其向来低调的母公司华熙生物也走进了大众视野。其实，公司的透明质酸业务早已形成了原料和终端产品两大业务板块。

2012年，华熙生物进军终端市场，旗下先拥有润百颜、润致、丝丽、德玛润等多个品牌，包括次抛原液、各类膏霜水乳、面膜、喷雾等品类。2018年，公司功能性护肤品已占据总营收的比重的23.04%。今年10月下旬，华熙生物旗下品牌“润致”发布了新研制的单相交联含麻玻尿酸产品，这也是华熙生物在交联技术领域最新的创新性产品应用。

除了在产品生产、消费者洞察和营销领域不断探索外，华熙集团还正建立创新的商业模式，尝试为消费者倡导新生活方式，将品牌同一切和“健康与美”相关的事物联系在一起。集团旗下的华熙Live体验中心，以文化和体育作为双重引擎，致力于让各个年龄层的亲身感受到新的生活方式，从而同时在心理与生理上达到健康、美丽、快乐的生活目标。

“我们打造的是一个年轻人生活方式体验地，一个五小时的生活方式圈，他来到这里，吃喝玩乐锻炼学习，一个完整的体验可能需要五个小时才够。” 华熙生物董事长赵燕女士曾对外表示。

如今的消费者希望品牌在探索新领域、发现新事物方面发挥重要作用，而从传统文化到现代科技，从终端产品到生活方式，华熙生物让人们看到，文化自信与民族企业的前行道路正越走越宽。