文丨周荷崎

10月24日，哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（下称：敷尔佳）发布2024年三季报。

数据显示，2024年前三季度，公司实现营业收入14.66亿元，同比增长9.47%，实现归属于上市公司股东的净利润5.14亿元，同比略有下降；2024年第三季度，公司实现营业收入5.27亿元，同比增长11.88%，实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比略有下降。

▲截自敷尔佳财报

财报指出，净利润下降主要由于前三季度公司持续加大宣传推广费用以及电商渠道费用投入，以及8月份公司上新10余款化妆品新品，主要在集中线上进行打新营销，线上销售费用较高；另外，公司上海研发中心8月份投入使用，南北研发中心联动，研发端持续发力，导致研发费用有所提高。

具体来说，报告期内敷尔佳销售费用投入4.92亿元，同比增长38.5%；研发投入3136万元，比上年同期增长高达100.8%。从翻倍的研发投入可以看出，敷尔佳在技术研发和产品创新上的决心和野心。

在年中报告中，敷尔佳就曾提及为保持行业综合竞争力，逐步建立并完善创新研发体系，基于对消费者的洞察，从市场端实际需求出发，公司采取内外协同的研发模式以快速响应行业技术端的变化，同时加大研发投入，进一步加强原料端的基础研究，增强公司盈利能力和核心竞争力。

敷尔佳的布局正在逐步完善。据敷尔佳透露，预计今年年底或明年年初公司将会有一款II类透明质酸钠次抛上市；两款II类医用敷料，医用海藻糖修复贴、医用聚谷氨酸钠修复贴上市；化妆品端也有防晒产品预计推出。

财报中并未披露本季度线上和线下渠道营收的具体数据，但在10月25日的投资者关系活动记录表中，敷尔佳回应。1-9月份线上线下占比较今年半年度情况变化不大，与上年同期比，线上增速较快，线下稳健增长。

但值得一提的是，今年上半年，敷尔佳实现营收9.40亿元，同比增长8.17%，归母净利润3.40亿元，同比下降3.71%，营收在不断增长的同时，净利润的下降也不断持续。在研发和销售投入持续快速增长的情况下，营收增长乏力和增收不增利成为敷尔佳需要打破的困境。